Otc derivatives trading system

Derivativos 101 Trade Execution O que é um derivativo Um derivativo é um instrumento financeiro cujo preço é dependente ou derivado de um ou mais ativos subjacentes. O derivado em si é apenas um contrato entre duas ou mais partes. Seu valor é determinado por flutuações no ativo subjacente. Os ativos subjacentes mais comuns incluem ações, títulos, commodities, moedas, taxas de juros e índices de mercado. Derivativos são geralmente usados ​​como instrumento para hedge de risco, mas também podem ser usados ​​para fins especulativos. Por exemplo, um investidor europeu que compra ações de uma empresa americana fora de uma bolsa americana (usando dólares americanos para fazê-lo) estaria exposto ao risco da taxa de câmbio mantendo a ação. Para cobrir esse risco, o investidor poderia comprar futuros de moedas para fixar uma taxa de câmbio específica para a venda futura de ações e a conversão de moeda de volta para Euros. Futuros, contratos a termo, opções e swaps são exemplos de contratos de derivativos. Como os derivativos são negociados Existem dois tipos distintos de derivativos, cada um deles negociado à sua maneira. Os derivativos negociados em bolsa são negociados através de uma bolsa central com preços publicamente visíveis. Os derivativos de balcão (OTC) são negociados e negociados entre duas partes sem passar por uma troca ou outros intermediários. O mercado de derivativos de balcão é significativamente maior do que o de derivativos negociados em bolsa e foi amplamente desregulamentado até que a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Dodd-Frank Wall Street prescreveu novas medidas para regulamentar o comércio de derivativos. O mercado de balcão é composto por bancos e outros participantes sofisticados do mercado, como fundos de hedge, e como não há central de câmbio, os traders estão expostos a mais risco de contraparte. Qual é a definição de um swap padronizado Um swap é um tipo de derivativo em que duas partes trocam instrumentos financeiros, como taxas de juros ou fluxos de caixa. Ainda há muita discussão sobre a definição de um swap padronizado no que se refere à compensação central. A CFTC e a SEC continuam a aperfeiçoar a regulamentação em torno das definições de swap e dos requisitos de compensação. Quais são as vantagens do comércio eletrônico Ao automatizar o processo de execução, o comércio eletrônico reduz os preços de comissão e outros custos humanos, o que reduz o custo por comércio geral. Como o comércio eletrônico reduz os spreads e aumenta a liquidez, a transparência e a eficiência operacional, ele abre o mercado para mais participantes. Legislação Qual é o status da regulamentação nos EUA e na Europa Nos EUA, a maior parte dessas iniciativas de reforma foi incorporada na Lei Dodd-Frank e implementada principalmente pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC), trabalhando em conjunto com a Comissão de Valores Mobiliários. (SEC) Na Europa, o cenário regulatório é um pouco mais fragmentado, já que a maioria das reformas de derivativos é abordada na Diretriz de Mercados de Instrumentos Financeiros (MiFID) e na Regulamentação de Infraestrutura de Mercado Européia (EMIR). A maior parte dos principais prazos de reforma de derivativos foi cumprida nos EUA, mas o processo de implementação e imposição de regras ainda está se desdobrando na Europa. No entanto, a partir de 12 de fevereiro de 2014, todas as entidades sediadas na Europa que negociam derivativos, incluindo IRS, CDS e derivativos de ações, foram obrigadas a começar a relatar suas transações para um repositório de transações sob o EMIR. A legislação proposta exige que a negociação eletrônica A Lei Dodd-Frank ordena que todos os derivativos de rotina sejam negociados em Unidades de Execução de Swap (SWFs) ou trocas e sejam compensados ​​através de uma câmara de compensação. Qual é a definição de uma facilidade de execução de swap (SEF) A Lei Dodd-Frank recentemente aprovada inclui uma exigência de que qualquer participante que forneça mercados eletrônicos para troca de swaps de taxa de juros precisará se registrar como um Swap Execution Facility. Um SEF é uma instalação, sistema de negociação ou plataforma na qual múltiplos participantes têm a capacidade de executar ou trocar swaps aceitando ofertas e ofertas feitas por outros participantes que estão abertas a múltiplos participantes na instalação ou sistema, através de qualquer meio de comércio interestadual. permitindo maior transparência e fornece as ferramentas para uma auditoria comercial completa. O que é compensação central A compensação central é o processo no qual as transações financeiras são compensadas por uma única contraparte (central) para reduzir o risco individual. Cada parte na transação celebra um contrato com a contraparte central, de modo que cada parte não assume o risco da outra inadimplência. Desta forma, a contraparte está essencialmente envolvida em dois contratos que se opõem mutuamente. Quais são as vantagens da compensação central A compensação central de derivativos reduz o risco de contraparte e fortalece a integridade geral do mercado. Também ajuda na segregação e na portabilidade de posições no caso de inadimplência, melhora a transparência dos requisitos regulatórios e beneficia a administração central de eventos de ciclo de vida comercial, como liquidação em dinheiro com contrapartes centrais e eventos de crédito no mercado de CDS. Quais transações devem ser compensadas centralmente Atualmente, todos os contratos de derivativos negociados em bolsa e alguns OTC são compensados ​​centralmente. No entanto, a compensação central da legislação pendente será necessária para a maioria dos contratos de derivativos de balcão padronizados. No entanto, em julho de 2012, a CFTC aprovou por unanimidade uma isenção do requisito de que os negócios de derivativos passem por câmaras de compensação reguladas. A isenção se aplica a usuários finais comerciais, como empresas industriais, empresas de serviços públicos e companhias aéreas, que usam swaps para combater o risco em bens que compram ou fabricam e contra flutuações nas taxas de juros. Quais empresas fornecem compensação central para os mercados de derivativos A regulamentação financeira nunca pára. Over-The-Counter - OTC O que é Over-The-Counter - OTC Over-the-counter (OTC) é um título negociado em algum contexto que não seja formal bolsa de valores como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), a Bolsa de Valores de Toronto ou a NYSE MKT. anteriormente conhecida como a American Stock Exchange (AMEX). A frase over-the-counter pode ser usada para se referir a ações que são negociadas através de uma rede de revendedores em oposição a uma troca centralizada. Também se refere a títulos de dívida e outros instrumentos financeiros. como derivados. que são negociados através de uma rede de concessionários. Carregando o jogador. QUEBRANDO PARA BAIXO OTC - OTC Para muitos investidores, há pouca diferença prática entre OTC e as principais bolsas de valores. Melhorias na cotação e negociação eletrônicas facilitaram maior liquidez e melhor informação. No entanto, existem diferenças importantes entre os meios de transação. Em uma troca, todas as partes estão expostas a ofertas de todas as outras contrapartes, o que pode não ser o caso nas redes de revendedores. Há menos transparência e regulamentação menos rigorosa sobre essas trocas, portanto os investidores não sofisticados assumem riscos adicionais e podem estar sujeitos a condições adversas. Popular OTC Networks O OTC Markets Group opera algumas das redes mais conhecidas, como o OTCQX Best Market, o OTCQB Venture Market e o Pink Open Market. Esses mercados incluem ações não cotadas que são conhecidas por negociar no Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) ou nas folhas cor-de-rosa. Embora a Nasdaq opere como uma rede de revendedores, as ações da Nasdaq geralmente não são classificadas como OTC porque a Nasdaq é considerada uma bolsa de valores. Por outro lado, ações OTCBB muitas vezes são tostão ou são oferecidos por empresas com registros de crédito ruim. Valores mobiliários em redes OTC Os estoques geralmente são negociados em OTC porque a empresa é pequena e não pode atender aos requisitos de listagem de câmbio. Também conhecidos como ações não listadas, esses títulos são negociados por corretores que negociam diretamente uns com os outros em redes de computadores e por telefone. Os revendedores atuam como criadores de mercado, e o Boletim OTC é um sistema de cotação entre revendedores que fornece informações de negociação. Os recibos depositários americanos, que representam ações em um patrimônio negociado em moeda estrangeira, são frequentemente negociados em OTC, porque a empresa subjacente não deseja atender aos rigorosos requisitos de câmbio. Instrumentos como títulos não são negociados em bolsa formal e também são considerados títulos de balcão. A maioria dos instrumentos de dívida é negociada por bancos de investimento que fazem mercados para questões específicas. Um investidor deve ligar para o banco que faz o mercado nesse título e pede cotações para comprar ou vender um título. Mercado Excedente A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) regulamenta corretores que operam no mercado. mercado de balcão (OTC). Muitos títulos de capital, títulos corporativos, títulos do governo e certos produtos derivados são negociados no mercado de balcão. O OTC Bulletin Board (que é uma instalação da FINRA) e a OTC Link LLC (que é de propriedade da OTC Markets Group Inc., anteriormente conhecida como Pink OTC Markets Inc.), por exemplo, operam no mercado de balcão, particularmente com respeito. para títulos de patrimônio OTC. Boletim OTC O Boletim OTCB (OTCBB) é um sistema de cotação inter-dealer eletrônico que exibe cotações, preços de última venda e informações de volume para muitos títulos de patrimônio OTC que não estão listados em uma bolsa de valores nacional. Os títulos cotados no OTCBB incluem os recibos de depósitos nacionais, estrangeiros e americanos (ADRs). Apenas os corretores-corretores qualificados com a FINRA como criadores de mercado podem solicitar cotação de títulos no OTCBB. De acordo com a regra de elegibilidade do OTCBB, as empresas que desejam ter seus títulos cotados no OTCBB devem buscar o patrocínio de um formador de mercado, além de apresentar relatórios financeiros atualizados à SEC ou a seus reguladores bancários ou de seguros. Para mais informações, você pode ver o site OTCBBs em otcbb. OTC Link LLC OTC Link LLC (OTC Link) é um sistema de cotação inter-dealer eletrônico que exibe cotações, preços de última venda e informações de volume em valores mobiliários listados em bolsa, títulos patrimoniais OTC, títulos patrimoniais estrangeiros e certos títulos de dívida corporativa. Além de publicar cotações, a OTC Link fornece, entre outras coisas, aos assinantes a capacidade de enviar e receber mensagens de negociação, permitindo que eles se comuniquem com a finalidade de negociar negociações. Todos os assinantes da OTC Link são corretores que são membros da FINRA. É permitido aos assinantes citar qualquer título de patrimônio OTC elegível para cotação de acordo com a Norma do Exchange Act 15c2-11 ou as exceções aplicáveis ​​à Norma 15c2-11. O OTC Link não requer empresas cujos valores mobiliários sejam cotados em seu sistema para atender a quaisquer requisitos de elegibilidade. Com exceção de alguns emissores estrangeiros, as empresas cotadas na OTC Link tendem a ser detidas, muito pequenas e / ou pouco negociadas. A maioria dos emissores não atende aos requisitos mínimos de listagem para negociação em bolsa de valores nacional. Muitas dessas empresas não arquivam relatórios periódicos ou demonstrações financeiras auditadas na SEC, dificultando para o público encontrar informações atuais e confiáveis ​​sobre essas empresas. A OTC Link está registrada na SEC como corretora e como sistema de negociação alternativo e é membro da FINRA. Para mais informações sobre os serviços oferecidos pelo OTC Markets Group, Inc., você pode visualizar seus sites em otcmarkets. Veja também - SEC Fast Answers: