Where to trade european options

Opção Européia O que é uma Opção Européia Uma opção européia é uma opção que só pode ser exercida no final de sua vida, na sua maturidade. As opções européias tendem, às vezes, a ser negociadas com desconto para sua opção americana comparável, porque as opções americanas permitem aos investidores mais oportunidades de exercer o contrato. As opções européias normalmente são negociadas no balcão, enquanto as opções americanas geralmente são negociadas em bolsas padronizadas. As opções européias são contratos que dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico, conhecido como preço de exercício, na data de expiração das opções. Uma opção de compra europeia dá ao proprietário o direito de comprar o título subjacente, enquanto uma opção de venda europeia dá ao proprietário o direito de vender o título subjacente. Um comprador de uma opção europeia que não quer esperar pelo vencimento para exercê-la pode vender a opção de fechar a posição. Exemplo de Opção Européia Dada a definição acima, os payoffs para uma opção de compra européia e opções de venda européias são os seguintes: Payoff payoff máx ((S - K), 0) Opção de compra payoff max ((K - S), 0) S é igual ao preço à vista do título subjacente e K é igual ao preço de exercício da opção. Por exemplo, um investidor adquire uma opção de compra de julho na ação XYZ com um preço de exercício de 50. No vencimento, o preço à vista da ação XYZ é 75. Nesse caso, o proprietário da opção de compra tem o direito de comprar a ação em 50 e exercer a opção, fazendo 25, ou (75 - 50), por ação. No entanto, nesse cenário, se o preço à vista da ação XYZ for de 30 no vencimento, não faz sentido exercer a opção de comprar a ação em 50, quando a mesma ação pode ser comprada no mercado à vista para 30. Nesse caso , o pagamento é 0. Observe que o pagamento e o lucro são diferentes. Para calcular o lucro da opção, o custo do contrato deve ser subtraído do pagamento. Nesse sentido, o máximo que um investidor na opção pode perder é o preço premium pago pela opção. Opções européias versus americanas e bermudenses Os proprietários de opções européias só podem exercer a opção na data de vencimento. As opções americanas permitem que o proprietário exerça a opção a qualquer momento entre a compra e a data de vencimento. Opções bermudenses são contratos personalizados que dão ao proprietário o direito de exercer a opção em uma variedade de datas especificadas no contrato. A maioria das opções de ações negociadas nos Estados Unidos é de estilo americano, enquanto a maioria das opções de índice negociadas são de estilo europeu. Opções Europeias Carregando o player. Assim como existem dois tipos diferentes de opções (puts e calls), existem dois estilos principais de opções: americano e europeu. Essas opções têm muitas características semelhantes, mas são as diferenças que são importantes. Muitos novatos sofreram perdas desnecessárias porque desconheciam as diferenças. Neste artigo, discuta bem essas diferenças e como elas afetam você, para que você possa descobrir como evitar problemas potencialmente caros. Diferenças Existem quatro diferenças principais entre as opções ao estilo americano e europeu: Subjacente Todas as ações opcionais e fundos negociados em bolsa (ETFs) têm opções ao estilo americano. Entre os índices de base ampla. apenas índices limitados, como o SampP 100, têm opções no estilo americano. Os principais índices de base ampla, como o SampP 500, têm opções de estilo europeu muito ativamente negociadas. O direito de exercitar os proprietários de opções no estilo americano pode exercer a qualquer momento antes que a opção expire, enquanto os proprietários de opções de estilo europeu podem exercer apenas no vencimento. Negociação de opções de índices As opções de índices americanos cessam de negociação no fechamento dos negócios na terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Algumas opções são trimestrais, que são negociadas até o último dia de negociação do trimestre ou semanais, que cessam de negociação na sexta-feira da semana especificada.) Opções de índices europeus param de negociar um dia antes - no encerramento dos negócios na quinta-feira anterior à terceira sexta-feira. Preço de Liquidação Este é o preço de fechamento oficial para o período de vencimento e estabelece quais opções estão em dinheiro e sujeitas a auto-exercício. Qualquer opção que esteja no dinheiro em 1 cêntimo ou mais na data de expiração é automaticamente exercida, a menos que o proprietário da opção solicite especificamente ao seu corretor que não se exercite. As opções de índices americanos deixam de ser negociadas no fechamento dos negócios na terceira sexta-feira do mês de vencimento. (Algumas opções são trimestrais, que são negociadas até o último dia de negociação do trimestre ou semanais, que cessam de negociação na sexta-feira da semana especificada.) Opções de índices europeus param de negociar um dia antes - no encerramento dos negócios na quinta-feira anterior à terceira sexta-feira. É assim que funciona: Na terceira sexta-feira do mês, o preço de abertura de cada ação no índice é determinado. Como as ações individuais são abertas em momentos diferentes, alguns desses preços de abertura são determinados às 9h30 (EST) e outros, alguns minutos depois. Algumas ações podem não começar a ser negociadas até uma ou duas horas depois. O preço do índice subjacente é calculado como se todas as ações estivessem sendo negociadas a seus respectivos preços de abertura ao mesmo tempo. Este não é um preço do mundo real - você não pode olhar para o preço do índice publicado e assumir que o preço de ajuste é próximo em valor a qualquer um dos preços publicados pela manhã para o índice. Direitos de Exercício Quando você possui uma opção, você controla o direito de exercer. Ocasionalmente, pode ser benéfico exercer uma opção antes que ela expire (para coletar um dividendo, por exemplo), mas raramente é importante. Quando você está vendendo uma opção de estilo americano (você vendeu a opção sem possuí-la) e recebe um aviso de exercício antes da expiração, em vez de ser curto a opção, agora você está com o estoque reduzido. A menos que sua conta seja pequena demais para ter uma posição de estoque curta, isso não é um problema e se sua conta é pequena, você provavelmente não deve estar negociando opções. A única vez que uma atribuição antecipada leva qualquer risco significativo ocorre com opções de índice em estilo americano, liquidadas em dinheiro. Portanto, a maneira mais fácil de evitar o risco de exercício precoce é evitar negociar opções americanas. Quando você recebe um aviso de atribuição na parte da manhã, você deve recomprar essa opção no valor intrínseco da noite anterior. Isso pode colocá-lo em sério risco se o mercado passar por uma mudança significativa, porque essa compra forçada torna sua posição diferente da que você achava que possuía. American: O preço de liquidação para o ativo subjacente (estoque, ETF ou índice) com opções ao estilo americano é o preço de fechamento regular. ou a última negociação antes do fechamento do mercado na terceira sexta-feira. As negociações após o expediente não contam ao determinar o preço de ajuste. Europeu: Não é tão fácil aprender o preço de liquidação das opções de estilo europeu. Na verdade, o preço de ajuste não é publicado até horas após o mercado abrir para negociação. Como essas opções liquidadas em dinheiro são quase sempre em estilo europeu e a atribuição ocorre apenas no vencimento, o valor em dinheiro das opções é determinado pelo preço de ajuste. Preço de Liquidação Com opções de estilo americano, raramente há surpresas. Quando a ação estiver sendo negociada a 40,12 alguns minutos antes do fechamento do pregão na sexta-feira, você pode antecipar que os 40 postos expirarão sem valor e que as 40 chamadas estarão no dinheiro. Se você tiver uma posição curta na chamada 40 e não quiser receber um aviso de exercício, poderá recomprá-la. O preço de liquidação pode mudar, e essas 40 chamadas podem sair do dinheiro, mas é improvável que o valor dessas chamadas mude significativamente nos últimos minutos. Com opções de estilo europeu, o preço de liquidação é muitas vezes uma enorme surpresa, o que pode ser benéfico para alguns, mas um desastre para muitos outros. Isso porque quando o mercado abre para negociação na manhã da terceira sexta-feira, muitas vezes há uma lacuna - uma significativa mudança de preço em relação às próximas noites anteriores. Isso não acontece o tempo todo, mas acontece com frequência suficiente para transformar a ideia aparentemente de baixo risco de manter essa posição durante a noite em uma grande aposta. Quando você possui a opção européia, veja a situação que você enfrenta na tarde de quinta-feira, o dia antes da expiração: Nenhuma ação troca as mãos. Você não precisa se preocupar com a reconstrução de um portfólio de ações complexo, porque você não perde suas ações se for designado um aviso de exercício nas ligações que escreveu, como na redação de chamadas cobertas ou na estratégia de colar. O proprietário da opção recebe o valor em dinheiro - e o vendedor da opção paga o valor em dinheiro - da opção. Esse valor em dinheiro é igual ao valor intrínseco das opções. Se a opção está fora do dinheiro, ela expira sem valor e tem valor zero em dinheiro. Quando curta a opção, você enfrenta um desafio diferente: se a opção é quase inútil, segurá-la e esperar por um milagre não é uma má ideia. Os donos de opções de baixo preço, que valem alguns centavos ou menos, são conhecidos por ganhar centenas, ou mesmo alguns milhares de dólares, quando o mercado ficou aberto na manhã seguinte. Na maioria das vezes, essas opções expiram sem valor, mas uma grande recompensa ocasional é possível. Se você possui uma opção que tem um valor significativo - digamos 1.000 - você tem uma decisão a tomar. O preço de liquidação pode tornar a opção inútil ou dobrar seu valor. Você quer correr esse risco? Essa é uma decisão que só os investidores individuais podem fazer por si mesmos. Resumo Se você decidir negociar opções de índice. Certifique-se de compreender as diferenças entre as opções de estilo americano e europeu. Mais importante, para evitar uma perda significativa, você deve entender como o preço de liquidação das opções européias é determinado. Isso faz uma grande diferença em como você gerencia uma posição, especialmente quando você tem uma posição que inclui opções curtas. É prudente ficar longe do risco de liquidação saindo de posições que têm pouco mais a ganhar - até quinta-feira, o último dia em que essas opções podem ser negociadas. Uma medida da parte ativa de uma força de trabalho da economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são. Todo o estoque de moeda e outros instrumentos líquidos em uma economia do país a partir de um momento específico. A oferta de dinheiro. 1. Em geral, uma situação de igualdade. A paridade pode ocorrer em muitos contextos diferentes, mas sempre significa duas coisas. Uma classificação de ações negociadas quando um dividendo declarado pertence ao vendedor e não ao comprador. Um estoque será. Uma unidade que é igual a 1/100 de 1 e é usada para denotar a alteração em um instrumento financeiro. O ponto base é comumente. O regulamento do Federal Reserve Board que rege as contas de caixa do cliente e o montante de crédito que as corretoras e os Estilos de Opção compram e vendem pedidos de contratos de opções são negociados por meio de corretores. O desempenho das opções pode ser rastreado através dos mercados em que eles negociam, em tabelas financeiras em muitos jornais importantes, bem como na NASDAQ. Aviso: Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de Compensação de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e revisar uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas junto à sua corretora em uma das bolsas The Options Clearing Corporation na One North Wacker Drive, Suíte 500, Chicago, IL 60606, ligando para 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos usando valores mobiliários reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e de educação e não devem ser interpretados como um endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Obter Opções Cotações em Tempo Real Após Horas Pre-Market News Resumo das Cotações em Flash Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor note que uma vez que você fizer sua seleção, ela será aplicada a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Agora, essa será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações Temos um favor a pedir Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o JavaScript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar a fornecer a você as notícias do mercado de primeira linha e dados que você espera de nós.